6月接近尾聲，回顧這個(gè)6月，國(guó)家臨儲(chǔ)玉米進(jìn)行了4輪競(jìng)價(jià)交易，成交了近1600萬(wàn)噸，還有若干的一次性?xún)?chǔ)備共成交了近500萬(wàn)噸。這一個(gè)月的投放量就達(dá)到了2100萬(wàn)噸，相當(dāng)于去年一整年的成交量，參拍主體的實(shí)力恐怖如斯，游資永遠(yuǎn)滴神?；鸨某山话胃吡藘r(jià)格水準(zhǔn)，也引發(fā)了賭漲惜售的浪潮，市場(chǎng)供應(yīng)量大減，國(guó)家雖然回收的資金多了，卻與組織拍賣(mài)的初衷背道而馳。受此影響，國(guó)家針對(duì)一些拍賣(mài)上的細(xì)節(jié)做出來(lái)調(diào)整，并且成功的影響了本周的各種拍賣(mài)，成交熱度仍舊很高，但較上周成交是有降溫的表現(xiàn)。那么，國(guó)家是通過(guò)怎樣的動(dòng)作精準(zhǔn)狙擊了拍賣(mài)？玉米市場(chǎng)是否迎來(lái)的行情轉(zhuǎn)折點(diǎn)？中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析員周喆認(rèn)為，成交火爆的主要手段就是不賣(mài)，國(guó)家通過(guò)政策調(diào)整逼迫供應(yīng)走貨，玉米市場(chǎng)可能要有一個(gè)小回調(diào)。

政策微調(diào)影響心態(tài)，拍賣(mài)降溫。周一夜間，拍賣(mài)公告再作調(diào)整，今年的拍賣(mài)公告可以說(shuō)每期都要進(jìn)行調(diào)整，比18年4月首拍公告還要糾結(jié)，可見(jiàn)國(guó)家對(duì)政策市的表現(xiàn)，心理活動(dòng)一定十分激烈。這次除了常規(guī)的標(biāo)的調(diào)整外，還對(duì)拍賣(mài)的其他細(xì)節(jié)做出了調(diào)整。

首先是保證金的調(diào)整，220元/噸的保證金在一定程度上拔高了參拍門(mén)檻，也對(duì)熱錢(qián)的涌入造成了一定的阻礙，畢竟有的大佬說(shuō)玉米已經(jīng)具有投資屬性，然后一幫人拿著熱錢(qián)抬行情不走貨，想做建國(guó)那陣的“上海幫”，保證金上的調(diào)整就是針對(duì)這一點(diǎn)，不過(guò)效果有限，因?yàn)檫@攔的住跟風(fēng)攔不住賭徒。

其次是付款期的調(diào)整，之前的參拍主體能用7%的保證金就能參與陳糧購(gòu)銷(xiāo)，并且最多有45天的時(shí)間去完成套現(xiàn)，如今必須在20天內(nèi)交齊全款，逼著參拍主體交全款，加工企業(yè)直接就拉走投料生產(chǎn)了，做貿(mào)易的則要掂量一下自己的資金流，也會(huì)衡量用三方資金后的收益問(wèn)題，一定程度影響了參拍積極性。

另外，國(guó)家還通過(guò)加大一次性?xún)?chǔ)備玉米投放力度的方式增加單周投放量，一周投放量達(dá)到600萬(wàn)噸，加劇供應(yīng)端的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

國(guó)家通過(guò)這一系列的政策調(diào)整，給火熱的拍賣(mài)市場(chǎng)潑冷水，參拍勢(shì)力有了顧慮，臨儲(chǔ)、一次性?xún)?chǔ)備、輪換糧等拍賣(mài)的成交結(jié)果開(kāi)始降溫。

各路傳言不攻自破，支撐垮塌。資本注入只是提供一個(gè)推進(jìn)行情向上的動(dòng)能，但真正能引導(dǎo)參拍主體積極參與競(jìng)價(jià)的還是對(duì)未來(lái)走勢(shì)的看好。從4月開(kāi)始，市場(chǎng)上關(guān)于拍賣(mài)的政策就有無(wú)數(shù)的版本肆意發(fā)酵，哪怕是拍賣(mài)已經(jīng)開(kāi)始，依然不絕于耳。近期各路直播大佬們都在大肆宣揚(yáng)7月份臨儲(chǔ)將停拍，每天同參拍主體交流時(shí)，總被問(wèn)7月到底拍不拍。因此，政策的調(diào)整并沒(méi)有帶來(lái)立竿見(jiàn)影的效果，蒙南平均溢價(jià)同上期持平，蒙北甚至還有突破。所以在第五輪臨儲(chǔ)拍賣(mài)進(jìn)行時(shí)，北方公司和遼寧公司進(jìn)行一次性?xún)?chǔ)備拍賣(mài)前夕，國(guó)際發(fā)布了7月2日的臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)公告，7月停拍消息不攻自破，并且這次公告又有調(diào)整，單周投放量增加了10萬(wàn)噸，繼續(xù)給供應(yīng)方增加競(jìng)爭(zhēng)壓力。受此影響，各種拍賣(mài)的溢價(jià)開(kāi)始下降，市場(chǎng)冷靜了一些。

供需關(guān)系變得微妙，心態(tài)博弈。拍賣(mài)降溫，第四輪拍賣(mài)成交的陳糧成為短期內(nèi)的行情高點(diǎn)，市場(chǎng)供需關(guān)系開(kāi)始變得微妙。

一方面供應(yīng)方的挺價(jià)心態(tài)開(kāi)始松動(dòng)，擔(dān)憂7月跌跌不休的持糧主體開(kāi)始增加，走貨量增加，運(yùn)輸車(chē)隊(duì)的老哥們又站了起來(lái)。另一方面需求方內(nèi)心糾結(jié)，手里庫(kù)存不多，想要漲價(jià)搶糧，還能給同行添堵。又怕漲價(jià)給好不容易松動(dòng)的挺價(jià)心態(tài)打支撐，偷雞不成蝕把米，給自己的加工效益找刺激。本來(lái)就賠的想停車(chē)，害怕雪上加霜。供需之間開(kāi)始賭心態(tài)，都在賭對(duì)方的槍里沒(méi)子彈，其實(shí)是都沒(méi)子彈就是看誰(shuí)先慫的問(wèn)題。

短期內(nèi)，運(yùn)費(fèi)對(duì)沖了供應(yīng)方的讓步空間，需求方到貨成本不會(huì)有明顯變化，價(jià)格可能還會(huì)維持目前穩(wěn)中偏強(qiáng)的狀態(tài)，但隨著檢修季的到來(lái)，需求方中的參拍主體陳糧不斷出庫(kù)，非參拍主體不斷接貨，只要內(nèi)部不亂，需求方有機(jī)會(huì)重掌主動(dòng)權(quán)。不過(guò)，19年優(yōu)質(zhì)玉米依然好糧好價(jià)，飼料業(yè)的采購(gòu)們依然難受。

后市缺口仍有文章，看漲依舊。形成了近一個(gè)月的“堰塞湖”遭遇了政策強(qiáng)拆，大堤開(kāi)始有裂隙，短期內(nèi)的玉米可能會(huì)有一個(gè)小回調(diào)。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，天氣不理想，多地發(fā)生洪澇災(zāi)害，玉米主產(chǎn)區(qū)遭遇強(qiáng)降水，2020年玉米產(chǎn)量堪憂。國(guó)家陳糧庫(kù)存順利泄庫(kù)除了官方發(fā)的慶祝大字報(bào)外，還帶來(lái)政策對(duì)玉米市場(chǎng)調(diào)控力遭到削弱的后遺癥，國(guó)家隊(duì)要么是推進(jìn)進(jìn)口玉米轉(zhuǎn)國(guó)儲(chǔ)，要么就是大量收購(gòu)玉米增強(qiáng)掌控力。國(guó)家形式錯(cuò)綜復(fù)雜，從2018年12月4日就開(kāi)始發(fā)酵的進(jìn)口轉(zhuǎn)國(guó)儲(chǔ)到現(xiàn)在沒(méi)見(jiàn)靴子落地，而大量收購(gòu)玉米又會(huì)加劇國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供需緊張程度。近期有消息稱(chēng)，臨儲(chǔ)拍賣(mài)將轉(zhuǎn)化為包干銷(xiāo)售，還有說(shuō)轉(zhuǎn)到中儲(chǔ)糧網(wǎng)以一次性?xún)?chǔ)備的名義進(jìn)行拍賣(mài)，方便之后的收儲(chǔ)工作出師有名，雖然覺(jué)得這是迷惑行為，解釋的說(shuō)法也云里霧里的，不過(guò)讓子彈多飛一會(huì)兒，后市還是值得期待的。

綜上所述，政策的調(diào)整初見(jiàn)成效，但拍賣(mài)的熱度仍舊偏高，第四輪參拍的貿(mào)易公司高呼上當(dāng)，其他輪次的陳糧還有利潤(rùn)空間，市場(chǎng)供應(yīng)量將增加，行情進(jìn)入下行通道。但短空遠(yuǎn)多的看法依然堅(jiān)挺，未來(lái)的供需關(guān)系依然是有缺口的，在國(guó)家找到屬于能用的那塊“女?huà)z石”之前，玉米價(jià)格行情的大方向依然是向上的。欲了解更多玉米詳盡行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.tianemy.com）以及APP（http://m.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢(xún)，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng)  周喆）