目前華東和山東地區(qū)催提仍較嚴(yán)重，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格在周三隨盤(pán)拉漲上百元，但期貨盤(pán)面昨日逐漸回調(diào)。那現(xiàn)貨是否利多出盡轉(zhuǎn)向偏弱看待呢？是否應(yīng)該空倉(cāng)等待后續(xù)抄底呢？以下是筆者結(jié)合市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至8月14日，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠平均報(bào)價(jià)在3066元/噸左右。其中山東地區(qū)在3050元/噸，華東地區(qū)報(bào)2990元/噸，大連地區(qū)3150元/噸，天津地區(qū)3110元/噸，廣東地區(qū)3050元/噸。

進(jìn)口大豆成本推升

今年很多時(shí)候，連粕與美豆走勢(shì)并非一致，甚至相反。根本原因是作為大豆大買(mǎi)家的中國(guó)因關(guān)稅問(wèn)題轉(zhuǎn)向巴西等國(guó)采購(gòu)大豆。因此即使美豆期貨價(jià)格下跌，在巴西升貼水報(bào)價(jià)不斷走高的過(guò)程中，最終國(guó)內(nèi)的進(jìn)口大豆成本并未下降。近期巴西10月和11月船期出口 CNF 升貼水報(bào)價(jià)保持在300 美分/蒲以上，且仍有繼續(xù)抬升的可能。同時(shí)，由于政策端的不明確使得國(guó)內(nèi)四季度的供應(yīng)預(yù)期逐步走向偏緊，市場(chǎng)看好后市現(xiàn)貨行情，巴西也是如此，因此隨著巴西可售量的逐漸減少，后續(xù)價(jià)格難以大幅下調(diào)，這便是進(jìn)口大豆為國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格帶來(lái)的成本支撐。

美豆暫無(wú)吸引力

市場(chǎng)大多已知，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在供需報(bào)告中將大豆產(chǎn)量預(yù)估從7月份的43.35億蒲下調(diào)至42.92億蒲，為歷史第六高。大豆播種面積為8090萬(wàn)英畝，低于7月份預(yù)估的8340萬(wàn)英畝。雖然供應(yīng)低于預(yù)期為市場(chǎng)帶來(lái)提振，但礙于出口前景較差，最終難逃回調(diào)。據(jù)市場(chǎng)反映，大多人認(rèn)為除非關(guān)稅取消或有較大下調(diào)，美豆才能在中國(guó)市場(chǎng)重新恢復(fù)出口競(jìng)爭(zhēng)力。但隨著時(shí)間推移，留給美豆的采購(gòu)缺口也將越來(lái)越少。

國(guó)內(nèi)催提與漲價(jià)并存

國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高水平，但受關(guān)稅影響，今年與往年行情不盡相同。油廠受庫(kù)存壓力不得不持續(xù)催提，但豆粕現(xiàn)貨價(jià)格卻逐漸抬升。下游養(yǎng)殖飼企受今年上半年斷豆危機(jī)和年底供應(yīng)預(yù)期不足影響，大多維持高庫(kù)存滾動(dòng)操作，不過(guò)近日價(jià)格拉升過(guò)快，跟漲意愿不高。同時(shí)部分貿(mào)易商甚至出現(xiàn)租用倉(cāng)庫(kù)囤備現(xiàn)貨的情況，這也表明了市場(chǎng)對(duì)后市看多的心態(tài)。待天氣徹底轉(zhuǎn)涼，油廠庫(kù)存逐漸下降，四季度豆粕行情仍以偏強(qiáng)看待。不過(guò)因市場(chǎng)已提前準(zhǔn)備，后續(xù)上漲空間或有壓縮。但前提是，中國(guó)難以恢復(fù)美豆進(jìn)口。

綜上所述，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格近期或?qū)⒀永m(xù)偏強(qiáng)震蕩趨勢(shì)，雖然近期豆粕價(jià)格在快速拉漲后存在一定回調(diào)空間，且市場(chǎng)庫(kù)存并不低，但是散戶仍要依據(jù)個(gè)人情況逢低補(bǔ)買(mǎi)安全庫(kù)存，以防后續(xù)市場(chǎng)突然出現(xiàn)挺價(jià)惜售的行情。同時(shí)針對(duì)后市看漲的備貨行為需量力而行，以防中美關(guān)稅政策突然轉(zhuǎn)變。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解多油粕行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.tianemy.com）以及APP（http://m.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。