目前國內(nèi)油粕市場最火的熱點話題就是關于11月2日當天暴跌行情的討論，當日國內(nèi)豆類商品全品類下跌，其中連豆粕、豆二及鄭菜粕期貨跌停，連豆油、棕櫚油期貨也被迫大跌甚至一度逼近跌停板，期貨市場大幅下行自然也拖累當日現(xiàn)貨商品市場，廠商多數(shù)采取挺價抗跌、上調(diào)基差、停售觀望的方式來應對利空勢力。如下圖所示，11月2日，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均價格約5420元/噸，低于11月1日的5540元/噸，今年低位則是在7月16日的5350元/噸。這波跌勢打得國內(nèi)豆類商品市場措手不及，一些貿(mào)易商手中還有國慶節(jié)后新補的高價庫存并未出完，看到這個行情只能是干著急。那么這波利空從何而來，未來油脂市場方向如何？中國糧油信息網(wǎng)分析師辛顯明將對此進行闡述。

中美領導人互通電話，市場過度炒作

11月1日晚間，國家主席習近平應約同美國總統(tǒng)特朗普通電話?！疤乩势毡硎荆婪街匾暶乐薪?jīng)貿(mào)合作，愿繼續(xù)擴大對華出口。兩國經(jīng)濟團隊有必要加強溝通磋商。期待著同習主席在阿根廷二十國集團領導人峰會期間再次會晤，可以就一些重大問題進行深入探討。習近平主席指出，中美經(jīng)貿(mào)合作的本質(zhì)是互利共贏。兩國經(jīng)濟團隊要加強接觸，就雙方關切問題開展磋商，推動中美經(jīng)貿(mào)問題達成一個雙方都能接受的方案?！薄埃ㄅ聿┲芩膬蓢淄ㄔ捄?，特朗普希望本月底于阿根廷舉行的G20峰會上與中國達成貿(mào)易協(xié)議。他已經(jīng)要求美國要員開始起草潛在的條款?！敝忻离p方領導人互通電話，則是本次豆類商品市場暴跌的導火索，國際市場順勢對此進行大量炒作。自7月份中美兩國貿(mào)易戰(zhàn)正式開打之后，雙方互征關稅進行了兩輪交手，美特朗普曾一度威脅表示要再追加第三輪2670億美元商品份額的關稅，中美貿(mào)易關系持續(xù)緊張。這次互通電話后，國際市場炒作中美關系有和緩的可能，甚至有外國媒體稱中美貿(mào)易戰(zhàn)有望在月底G20峰會后和解，中國有望重新采購美豆，這一過度解讀令美豆市場暴漲，國內(nèi)則產(chǎn)生恐慌心理，粕類期貨封于跌停板，油脂大跌，部分廠商現(xiàn)貨停售觀望。

那么中美貿(mào)易關系真的能在今年和解嗎？其實并不一定，后期變數(shù)很大。從時間節(jié)點上來看，美國國會中期選舉將于11月6日舉行，選舉不僅將影響立法決議的通過進程，如果民主黨取得控制，還可能啟動對現(xiàn)任總統(tǒng)的彈劾程序。俄羅斯衛(wèi)星網(wǎng)30日報道，美國民意調(diào)查機構(gòu)蓋洛普公司(Gallup)的每周民調(diào)結(jié)果顯示，美國總統(tǒng)特朗普的支持率一周來下跌至40%，該數(shù)字較一周前(21日)下跌了4個百分點，同時54%的受訪者對總統(tǒng)的工作持負面評價。我們知道美豆種植農(nóng)戶是特朗普的投票支持者，中美貿(mào)易戰(zhàn)后25%的關稅令中國買家更青睞南美大豆，美豆難以出售給作為主要消費國的中國令農(nóng)戶心生不滿，雖然特朗普宣稱會給農(nóng)戶補貼，但截止10月28日，美國18個大豆主產(chǎn)州的大豆收獲的比例為72%，為美豆尋找買家需要盡快提上日程，因此有觀點認為，選舉形勢不利令特朗普頻繁發(fā)出解決貿(mào)易戰(zhàn)信號，但一旦選舉獲勝，態(tài)度可能重新強硬。另外白宮經(jīng)濟顧問拉里庫德洛與之前的報道相矛盾，稱唐納德特朗普總統(tǒng)沒有要求他的內(nèi)閣與中國達成貿(mào)易協(xié)議。由此來看，11月6日中選及11月30日G20峰會會晤后，中美貿(mào)易關系炒作充滿變數(shù)，或許會如筆者前期預測一樣，今年年底前美國不再對中國加征第三輪新的關稅可能就是最大讓步了。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.tianemy.com）以及APP（http://m.tianemy.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權。

綜上所述，白宮方面放出的消息前后矛盾，國際市場對中美領導人互通電話過度解讀，引發(fā)國內(nèi)市場恐慌心理，這會否是特朗普在11月6日中選前拉攏人心的表演還不得而知，月底G20峰會會晤后美國對中國的態(tài)度也是充滿變數(shù)。目前我國豆油商業(yè)庫存185萬噸創(chuàng)下紀錄高位，本網(wǎng)預計11月還將到港約548萬噸南美大豆，從供需基本面上來看，11月整月可能都需要以消化庫存為主，畢竟供需嚴重失衡，部分油廠脹庫逼倉，若中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)，經(jīng)過不斷消化，12月中旬至1月中旬期間，國內(nèi)豆油行情或?qū)⒁蜻M入傳統(tǒng)消費旺季而逐漸回暖，但供應充?；蛳拗平衲甑谒募径扔椭磸椓Χ取．斍爸忻蕾Q(mào)易關系炒作是影響油脂走勢的關鍵，但充滿不確定性因素，建議買家在行情跌穩(wěn)后隨用隨補保持觀望，關注11月6日中選后特朗普對中國的態(tài)度會否轉(zhuǎn)變。（中國糧油信息網(wǎng) 辛顯明）