外媒4月12日消息：截至2026年4月10日當(dāng)周，全球小麥市場(chǎng)價(jià)格大多下跌，主要原因是美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告證實(shí)全球供應(yīng)充足，出口競(jìng)爭(zhēng)激烈，加上美國(guó)冬小麥產(chǎn)區(qū)迎來有益降雨，美國(guó)和伊朗臨時(shí)?；?，俄羅斯批準(zhǔn)更多谷物出口配額，均令小麥價(jià)格承壓。
　　周五(4月10日)，芝加哥期貨交易所（CBOT）5月軟紅冬小麥期約報(bào)收5.71美元/蒲，比一周前下跌4.6%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）5月硬紅冬小麥期貨報(bào)5.9075美元/蒲，下跌4.1%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）5月硬紅春小麥期貨報(bào)6.115美元/蒲，下跌5.5%。泛歐交易所5月小麥價(jià)格為194.75歐元/噸，下跌3.8%。阿根廷上河小麥報(bào)價(jià)為229美元/噸，上漲2.2%。周五，ICE美元指數(shù)報(bào)收98.439點(diǎn)，比一周前下跌1.42%。
　　首先回顧美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月份供需報(bào)告。這份報(bào)告維持2025/26年度美國(guó)小麥產(chǎn)量預(yù)估不變，仍為19.85億蒲，同比增長(zhǎng)0.3%。出口也維持9億蒲不變，同比增長(zhǎng)9%。進(jìn)口調(diào)高500萬蒲至1.25億蒲，種子用量調(diào)低100萬蒲至6000萬蒲；期末庫(kù)存調(diào)高700萬蒲至9.38億蒲，同比增長(zhǎng)9.7%，為2019/20年度以來最高水平。小麥年度均價(jià)調(diào)高5美分至4.95美元/蒲，但低于上年的5.52美元/蒲。2025/26年度美國(guó)小麥庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為46.3%，高于上月的45.9%以及上年的43.4%，也是五年最高水平。
　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告證實(shí)全球小麥供應(yīng)依然充裕。本月將2025/26年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)203萬噸至8.4415億噸，同比增長(zhǎng)5.6%，主要因?yàn)榘⒏ⅰW盟和俄羅斯產(chǎn)量上調(diào)。全球小麥期末庫(kù)存預(yù)估上調(diào)616萬噸至2.8312億噸，同比增長(zhǎng)9.27%，這可能繼續(xù)限制小麥價(jià)格重心上移。2025/26年度全球小麥庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為27.17%，高于上月預(yù)測(cè)的26.45%，也高于上年的25.39%。
　　由于中國(guó)庫(kù)存占到全球小麥庫(kù)存的一半以上，而中國(guó)小麥出口可忽略不計(jì)，因此不含中國(guó)的全球小麥庫(kù)存數(shù)據(jù)更有助于評(píng)估全球小麥出口供應(yīng)形勢(shì)。2025/26年度不含中國(guó)的全球小麥庫(kù)存為1.5828億噸，較上月調(diào)高617萬噸，同比增加20.5%。庫(kù)存用量比為17.72%，高于上月預(yù)測(cè)的16.94%，也高于上年的15.19%。全球主要出口國(guó)的小麥庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為13.82%，略高于上月預(yù)測(cè)的13.32%，也高于上年的10.13%。
　　和全球小麥供應(yīng)充裕形成對(duì)比的是，今年美國(guó)冬小麥作物評(píng)級(jí)較差。美國(guó)農(nóng)業(yè)部本周發(fā)布的今年首份全國(guó)作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至4月5日，美國(guó)冬小麥優(yōu)良率僅為35%，遠(yuǎn)低于去年同期的48%，為2023年以來最差。其中，硬紅冬小麥狀況尤為令人擔(dān)憂，優(yōu)良率僅有24%，而去年同期43%。盡管近期美國(guó)平原冬小麥產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨，但是仍未扭轉(zhuǎn)持續(xù)已久的干旱。最新干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，美國(guó)冬小麥產(chǎn)區(qū)處于干旱地區(qū)的比例高達(dá)68%，比一周前提高3%，遠(yuǎn)高于去年同期的32%，創(chuàng)下一年新高。春小麥產(chǎn)區(qū)處于干旱地區(qū)的比例為18%，較一周前下滑3%，去年同期為43%。春小麥播種2%，去年同期為3%，五年均值3%。美國(guó)全國(guó)海洋大氣管理局（NOAA）預(yù)測(cè)4月12日到15日期間，南部平原大部地區(qū)降雨，其中德克薩斯州和俄克拉荷馬州的降雨量可能最高，估計(jì)在1.00英寸到1.50英寸，局部雨量可達(dá)2.5到3.00英寸。北部平原估計(jì)有小雨，雨量不超過0.25英寸。從歷史上看，2023年4月冬小麥也曾以28%的優(yōu)良率開局，但是最終產(chǎn)量并未如最初預(yù)期那般糟糕。
　　從需求面看，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，截至4月2日當(dāng)周，2025/26年度美國(guó)小麥凈銷量為163,600噸，顯著高于上周，但較四周均值減少39%。2026/27年度凈銷量為90,700噸，一周前為272,800噸。2025/26年度迄今美國(guó)小麥銷售總量為2427萬噸，同比增長(zhǎng)13.77%，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)全年出口增長(zhǎng)9%。從國(guó)際需求動(dòng)態(tài)看，過，本周韓國(guó)面粉廠采購(gòu)了約9萬噸美國(guó)制粉小麥，涵蓋軟白麥、硬紅冬麥和黑北春麥等多個(gè)品種，F(xiàn)OB價(jià)格從每噸230美元中段至280美元低段不等。約旦也在本周購(gòu)買了6萬噸可選產(chǎn)地制粉硬小麥，CNF價(jià)格為每噸275.95美元，并宣布將于4月14日再次招標(biāo)采購(gòu)多達(dá)12萬噸小麥。這表明在當(dāng)前價(jià)格下，國(guó)際買家興趣依然存在。
　　俄羅斯小麥產(chǎn)量前景樂觀，則令小麥價(jià)格承壓。阿格斯媒體預(yù)測(cè)俄羅斯2026/27年度小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到8870萬噸，高于11月份預(yù)測(cè)的8650萬噸，但是仍低于2025/26年度的預(yù)期產(chǎn)量9040萬噸。此外俄羅斯政府周五批準(zhǔn)額外500萬噸的小麥、黑麥、大麥和玉米出口配額，有效期至6月30日，這使得其本年度基礎(chǔ)配額之上的總出口能力進(jìn)一步增強(qiáng)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)形成補(bǔ)充。
　　地緣政治方面，美國(guó)與伊朗在巴基斯坦斡旋下達(dá)成了為期兩周的?；饏f(xié)議，這直接導(dǎo)致原油期貨單日暴跌近每桶20美元。此前因戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)而涌入谷物市場(chǎng)的投機(jī)資金開始大規(guī)模撤離，小麥也成為當(dāng)日領(lǐng)跌品種之一。盡管烏克蘭與俄羅斯也同意在東正教復(fù)活節(jié)期間實(shí)施32小時(shí)?；?，烏克蘭方面甚至表示和平談判取得“巨大進(jìn)展”，但是市場(chǎng)對(duì)這些消息的解讀更傾向于短期風(fēng)險(xiǎn)釋放而非根本性轉(zhuǎn)折。事實(shí)上，周末期間美國(guó)和伊朗的和談無果而終，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布美國(guó)海軍將封鎖霍爾木茲海峽，意味著下周初國(guó)際油價(jià)可能再次添加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
　　展望未來一周，市場(chǎng)將繼續(xù)密切關(guān)注美國(guó)冬小麥作物評(píng)級(jí)變化。如果平原地區(qū)降雨不及預(yù)期，或者出現(xiàn)倒春寒等極端天氣，冬小麥產(chǎn)量前景可能變差。與此同時(shí)，全球庫(kù)存充裕將持續(xù)壓制任何價(jià)格反彈。