國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，但整體跌勢(shì)有所放緩，上周五（4月10日），大連玉米期貨2605主力合約出現(xiàn)明顯反彈，讓整體市場(chǎng)情緒略有好轉(zhuǎn)。這次期貨價(jià)格回升，是市場(chǎng)正式回暖的信號(hào)，還是曇花一現(xiàn)的短期波動(dòng)？以下為簡(jiǎn)要分析。

挺價(jià)心強(qiáng)，跌勢(shì)邊際放緩

上周國(guó)內(nèi)玉米均價(jià)延續(xù)小幅下跌，但周五期貨盤面表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)猜測(cè)期貨強(qiáng)勢(shì)反彈可能原因：一是，當(dāng)前2605合約正處于移倉換月階段，技術(shù)性買盤或?yàn)閮r(jià)格提供了支撐；二是，市場(chǎng)此前預(yù)期4月將啟動(dòng)定向稻谷拍賣，目前來看落地可能性較低，預(yù)期背離帶動(dòng)期貨上行；三是新季玉米種植成本較去年明顯上漲，成本端給玉米價(jià)格提供了反向支撐。盡管市場(chǎng)觀點(diǎn)不一，但此次期貨上漲確實(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)有一定支撐。

現(xiàn)貨端來看，近期華北市場(chǎng)自然干玉米陸續(xù)上量，山東深加工企業(yè)到貨量整體維持高位，企業(yè)收購價(jià)格隨到貨量增加偏弱震蕩。不過優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)仍存，飼企玉米價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，企業(yè)按需采購。東北產(chǎn)區(qū)上量有所下滑，深加工企業(yè)價(jià)格陸續(xù)企穩(wěn)，基層潮糧收購已經(jīng)基本收尾，自然干玉米有價(jià)少市，貿(mào)易商對(duì)于虧損或微利走貨普遍十分抵觸，市場(chǎng)流通量有所下降，甚至帶動(dòng)汽運(yùn)費(fèi)小幅下降。多數(shù)貿(mào)易商計(jì)劃等到5月份后再考慮出貨，市場(chǎng)下跌動(dòng)能或減弱。

前期利空暫未落地，等待新驅(qū)動(dòng)指引

此前，托市小麥加投、定向稻谷不日開拍、生豬行業(yè)嚴(yán)重虧損等消息為玉米市場(chǎng)帶來了較大壓力，推動(dòng)價(jià)格承壓走跌。但近期市場(chǎng)暫時(shí)沒有新的利空消息出現(xiàn)，如前文所說，4月定向稻谷或很難啟動(dòng)，此前的利空暫時(shí)難以落地。托市小麥投放量趨于穩(wěn)定，且上周成交也未出現(xiàn)進(jìn)一步下滑，間接證明相對(duì)低價(jià)的小麥存在需求支撐。生豬虧損倒逼行業(yè)被動(dòng)去產(chǎn)能，不過近期部分省份豬價(jià)已經(jīng)略有反彈，盡管行業(yè)整體仍未擺脫虧損困境，但階段性波動(dòng)收窄。

小麥止跌反彈，關(guān)注玉麥價(jià)差

近期小麥價(jià)格迎來反彈，基層糧源剩余量不多，市場(chǎng)供應(yīng)主要依賴糧庫陳糧投放，飼料企業(yè)仍保持適量采購小麥，為小麥價(jià)格提供了支撐。不過當(dāng)前玉米和小麥價(jià)差基本穩(wěn)定在100元/噸左右，部分地區(qū)小麥飼用價(jià)值不高，飼企采購相對(duì)謹(jǐn)慎。距離新麥上市不足2個(gè)月，建議關(guān)注未來新季小麥情況以及與玉米價(jià)差等。

綜上所述，近期玉米市場(chǎng)整體弱勢(shì)下行，但南北分化，東北地區(qū)跌勢(shì)已經(jīng)明顯放緩，市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)，華北地區(qū)消耗本地自然干玉米。本年度玉米質(zhì)量分化，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的格局長(zhǎng)存，供應(yīng)端對(duì)優(yōu)質(zhì)玉米挺價(jià)心理較強(qiáng)，下游企業(yè)普遍維持中低庫存策略，高庫存主體也在緩慢降庫，畢竟長(zhǎng)期并不明朗，各類替代品情況尚難定論，各市場(chǎng)主體操作偏向謹(jǐn)慎。欲了解更多玉米行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.tianemy.com）以及APP（http://m.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。