本周兩大重要報告已落地,分別是馬來西亞棕櫚油局MPOB月度供需報告以及美國農(nóng)業(yè)部USDA1月月度供需報告。雖然從報告屬性上來看,整體偏利空,但資金情緒高漲,在我國商品普遍上漲以及利空消化的背景下,今日國內(nèi)油脂延續(xù)昨日走勢，期價全線飄紅。其中豆油主力合約站上8000點。一季度大豆到港減少,即便進口大豆恢復(fù)拍賣，投放量、投放區(qū)域增加，但仍抵擋不住油脂行情上漲之勢。

豆油現(xiàn)貨市場參考價，截至1月12日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價8430元/噸左右，其中大連地區(qū)約8260元/噸。天津地區(qū)約8350元/噸、日照地區(qū)約8370元/噸、張家港地區(qū)約8500元/噸、東莞地區(qū)約8510元/噸、防城港地區(qū)約8550元/噸左右。

昨日美豆報告偏利空

美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的1月份供需報告顯示，美國大豆單產(chǎn)預(yù)估不變，仍為每英畝53.0蒲，略高于市場平均預(yù)期的52.7蒲。因收獲面積預(yù)估上調(diào)，導(dǎo)致大豆產(chǎn)量上調(diào)至42.62億蒲。美國大豆出口調(diào)低6000萬蒲至15.75億蒲，比上年降低16.31%。截至2025年12月1日，大豆庫存為32.9億蒲，高于上年同期的31億蒲,因美豆預(yù)估上調(diào)，受來自巴西的競爭,美豆出口下降,此次報告偏利空。咨詢公司AgRural報告稱，進入一月份南美巴西大豆已逐步進入收割期, 截至1月8日已完成0.6%，略高于上年同期的0.3%。該機構(gòu)預(yù)計本年度巴西大豆產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀錄的65.1億蒲,借此美豆出口仍面臨較大的壓力,因此短期內(nèi)美豆價格或持續(xù)低位震蕩徘徊.

棕櫚油期價或繼續(xù)走高

北京時間昨日午間馬來西亞棕櫚油局發(fā)布12月月度供需報告。此次報告顯示12月底棕櫚油庫存升至305萬噸，較11月增長7.58%，創(chuàng)下2019年2月以來的最高水平。報告發(fā)布前分析師預(yù)期庫存為297萬噸。12月份毛棕櫚油產(chǎn)量為183萬噸，環(huán)比下降5.46%，連續(xù)第二個月下降，但仍創(chuàng)下2018年以來的同期最高產(chǎn)量。報告發(fā)布前分析師預(yù)期產(chǎn)量為176萬噸。雖然此次報告中性偏空，但12月份棕櫚油出口量為131.7萬噸，環(huán)比增長8.5%，扭轉(zhuǎn)了上月的下滑勢頭。同時分析師認為,當(dāng)前正值產(chǎn)地減產(chǎn)周期,馬來西亞的棕櫚油產(chǎn)量和庫存已達到峰值，兩者都應(yīng)該從1月份開始下降，2月份可能會出現(xiàn)大幅下降。作為最大買家之一的印度需求前景更為樂觀。

油脂基差多平穩(wěn)為主

本周國內(nèi)三大油脂基差多平穩(wěn)為主，菜籽油基差堅挺，市場貨源緊張。豆油方面，一季度大豆到港減少，疊加部分豆粕脹庫，使得近兩周全國開機率不足50％,各地廠商挺價心理較強。截至周一華北地區(qū)貿(mào)易商一豆基差在05+380~400、山東地區(qū)工廠一豆05+430~500不等。華東地區(qū)主流05+550、華南地區(qū)主流在05+550~620。棕櫚油方面，本周棕櫚油期價穩(wěn)中趨漲,各地基差平穩(wěn)為主，華北地區(qū)貿(mào)易商24度棕油05+110~120、華東地區(qū)基差在05+0、華南24度基差多在05-50。菜油方面，上周因加拿大總理即將訪華消息而資金看空氛圍偏強,期價出現(xiàn)跳水,隨后反彈。因部分地區(qū)仍有補庫需求,菜籽油基差堅挺,市場呈現(xiàn)近強遠弱的格局。川渝地區(qū)三級菜油基差為05+800~1000，具體根據(jù)品質(zhì)不同定價。華東地區(qū)三級菜油05+800、華南地區(qū)05+600~650不等。

油脂后市展望

綜上所述，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)三大油脂行情或堅挺態(tài)勢，主要是受助于國內(nèi)商品普遍上漲的利多支撐。同時昨日原油價格走高，也間接提振油脂。昨日國際油價上漲，收于7周來的最高點，主要受到多重地緣政治風(fēng)險的推動，特別是對伊朗原油出口可能受限感到擔(dān)憂。后期關(guān)注我國大豆采購進度以及進口大豆拍賣頻率、拍賣底價以及成交量。同時出庫時間也將影響工廠開機率的變化。受國內(nèi)商品普漲的欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.tianemy.com）以及APP（http://m.tianemy.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。