祝大家新年快樂(lè)，春節(jié)假期剛剛來(lái)臨。年前需求清淡，貿(mào)易商停工較早，但臨近春節(jié)，豆一期貨大漲，漲幅將近400點(diǎn)。各地貿(mào)易商年后豆價(jià)或?qū)⑸险{(diào)。整體來(lái)看，市場(chǎng)需求一般，并沒(méi)有我們年前所預(yù)想的那般大量走貨，銷區(qū)積極備貨。而是以銷訂購(gòu)，剛需補(bǔ)庫(kù)為主。年后大豆走勢(shì)如何？

年后或會(huì)陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)

2025年的大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)別具一格，前期大豆價(jià)格低開高走使得需求端大量按需采購(gòu)，庫(kù)存建立充足。后期因采購(gòu)成本較高，部分經(jīng)銷商或倒掛走貨不佳或受中糧拍賣沖擊觀望，產(chǎn)區(qū)發(fā)往銷區(qū)的大豆并不多。后期隨著直屬庫(kù)收購(gòu)價(jià)格相對(duì)24年收儲(chǔ)價(jià)格有所提振，現(xiàn)貨價(jià)格也受次提振，但因價(jià)格過(guò)高，產(chǎn)區(qū)銷區(qū)倒掛明顯，銷區(qū)采購(gòu)并不積極。而年前備貨也完全沒(méi)有氛圍，部分需求端謹(jǐn)慎按需少量采購(gòu)一點(diǎn)待年后視市場(chǎng)情況再行采購(gòu)計(jì)劃。在此種氛圍的籠罩下，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商在一月下旬便開始陸續(xù)放假。由于節(jié)前銷區(qū)市場(chǎng)對(duì)高價(jià)認(rèn)可度偏低，產(chǎn)區(qū)售糧主體恐年后價(jià)格下調(diào)拋出一部分庫(kù)存，后續(xù)中糧拍賣全部成交、溢價(jià)偏高，逐步惜售，而且經(jīng)歷了年前一段時(shí)間的走貨及春節(jié)小長(zhǎng)假的消耗，本就庫(kù)存較低的需求端一再消耗，庫(kù)存或?qū)⒏鼮闇p少。年后回來(lái)即將迎來(lái)高校開學(xué)，集團(tuán)性消費(fèi)增加，市場(chǎng)走貨或會(huì)好轉(zhuǎn)。

期貨大漲年后價(jià)格或?qū)⑸险{(diào)

今年南北產(chǎn)區(qū)主要集中在初六~初十左右，春節(jié)前大豆期貨一路走高，直接帶動(dòng)年后現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲，行情偏強(qiáng)運(yùn)行。節(jié)前期貨上漲，豆一年前收盤4674元，漲98元，成交382166手，持倉(cāng)323745手，一方面是港口供應(yīng)偏緊帶來(lái)支撐，另一方面市場(chǎng)對(duì)節(jié)后復(fù)工補(bǔ)庫(kù)預(yù)期較好，資金做多情緒明顯。年后各地油廠、貿(mào)易商陸續(xù)復(fù)工，下游采購(gòu)需求逐步增加，疊加基層余糧不多、貿(mào)易商以及有貨農(nóng)戶相對(duì)惜售，現(xiàn)貨價(jià)格或會(huì)順勢(shì)抬升。目前市場(chǎng)看漲心態(tài)較濃，價(jià)格整體穩(wěn)中有漲，短期內(nèi)難有明顯回落。不過(guò)終端消費(fèi)恢復(fù)節(jié)奏仍會(huì)影響漲幅，大概率保持震蕩偏強(qiáng)，大漲空間有限，整體跟著期貨與供需節(jié)奏走。

綜上所述，當(dāng)下春節(jié)假期陸續(xù)開啟，各地旅游經(jīng)濟(jì)上調(diào)。但豆制品消費(fèi)恢復(fù)還有待時(shí)日，春節(jié)假期終端需求變化不大的前提下，南北產(chǎn)區(qū)余糧量已不可同日而語(yǔ)。建議持糧主體密切關(guān)注后期國(guó)家政策層面支持及進(jìn)口大豆價(jià)格波動(dòng)，抓住時(shí)機(jī)，積極售糧，切勿待后期進(jìn)口大豆大量到港后，現(xiàn)貨貨源過(guò)分積壓，導(dǎo)致后市壓力過(guò)大。建議持糧主體關(guān)注年后省儲(chǔ)國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格情況及進(jìn)口大豆到港動(dòng)態(tài)。

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